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朱从玖谈中国并购:产业并购是主流 正向效果占多数

2019/11/24 17:13:00

围绕产业、主业开展的务实并购,才是有实力企业谋求发展壮大的重要选择。

近三年来,浙江省共有303家境内上市公司实施了805次的并购,交易金额达3100多亿。“从并购案例来看,有不少并购重组的表现一般,甚至有因为市场风险或自身管理不善的原因造成失败的,这是正常现象。”浙江省副省长朱从玖在在第三届全球并购白沙泉峰会上表示,全球化已经为并购重组带来了新境界、新视野,企业要以自身的能力参与并利用全球资源。

朱从玖总结了近期中国并购重组发展的三大特点:产业并购是主流、正向效果占多数以及风险意识在提升。朱从玖表示,近3年浙江省上市公司围绕产业、主业开展的并购占比达80%以上,多数企业通过并购,获得高端技术和品牌,有效拓宽市场渠道,优化公司治理结构,提升了企业竞争优势和抗风险能力。“特别是我省一些细分行业小而美的龙头公司,通过并购重组实现了高质量发展。”

然而,近几年并购中出现的高估值、高溢价、高杠杆以及高比例股权质押的“三高”风险给市场带来惨痛教训,围绕产业、主业开展的务实并购,才是有实力企业谋求发展壮大的重要选择。

因此朱从玖认为,并购要坚守并购初心,摒弃短期逐利诱惑。并购的初心是通过并购获得品牌、技术、人才、市场等企业发展的关键资源,形成协同效应,提升企业的话语权、竞争力和抗风险能力,而不是追求短期的资本增值,更不能是为了短期套利。随着监管政策的进一步改革、松绑,并购重组的市场又将更加活跃,大家千万不能被外界的热闹冲昏头脑。

此外,需要尊重产业逻辑,警惕盲目跨界并购。企业经营、产业发展都有着自身的客观规律,这是并购重组的过程中不可忽视的。前几年,一些步伐太快、跨界过大的企业,出现了较大的经营风险。企业在制定并购战略时,要慎之又慎,要充分尊重产业的发展规律,在自己熟悉、能够驾驭的范围之内,开展并购重组。往往过于冒险,最后就成了风险。

与此同时,朱从玖表示需要构建系统优势,突破并购能力瓶颈。他认为,并购重组是一项持续的系统工程,实施高质量的并购,必须有系统化的思维,要长期准备,构建专业化、国际化的并购团队,从简单到复杂,从国内到国际,从横向、纵向整合到多元的产业布局,逐步构建一个强大的、完整的并购能力体系。





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